محمدرضا معتمد، مدیر اداره نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس درباره این دو دستورالعمل جدید به سنا گفت: پیش از این در قانون بازار سرمایه هر شخصی محکومیت انضباطی موثر داشت از عضویت در هیات‌مدیره نهادهای مالی محروم می‌شد و همچنین سازمان بورس با دریافت هرگونه مجوز نهاد مالی از سوی شخص خاطی مخالفت می‌کرد‌. وی در ادامه با بیان اینکه این موضوع خیلی کلی بوده و میزان جرم و مجازات در آن در نظر گرفته نشده بود، اظهار داشت: سازمان بورس و اوراق بهادار با هدف جزئی کردن قانون و تصریح هر چه بهتر تخلف و مجازات، در دستورالعمل جدید شرایط مختلف جرم و مجازات را دسته‌بندی و تفکیک کرد‌. بدین‌ترتیب بابت هر محکومیت یا هر تذکر و اخطاری شخص خاطی از حقوق عضویت در هیات‌مدیره و دریافت مجوز محروم نمی‌شود‌. این مقام مسوول با بیان اینکه این اقدام گام بسیار موثری برای متناسب کردن تخلف و محکومیت فرد خاطی است، خاطرنشان کرد: با این دستورالعمل دیگر مجازات‌ها از یک حکم کلی خارج می‌شوند و نسبت به همه مجازات‌ها در حد و اندازه آن قضاوت می‌شود‌. معتمد در ادامه گفت‌وگو درباره دستورالعمل چگونگی تاسیس گروه خدمات بازار سرمایه نیز گفت: این گروه مدل جدیدی از صنعت هلدینگ در کشور است‌. تفاوت این هلدینگ‌ها با آنچه فعلا در قانون کشور داریم ارائه خدمات خاص از نهادهای مالی به بازار سرمایه است‌. وی افزود: هدف از این دستورالعمل ایجاد تفکیک بین وظایف مختلف نهادهای مالی، جلوگیری از تضاد منافع و تقویت حاکمیت شرکتی در راستای حمایت از سرمایه‌گذاران است‌. به گفته معتمد این اقدام نمی‌تواند خطاها را به صفر برساند اما با تفکیک فعالیت نهادهای مالی و جدا شدن هیات‌مدیره و مدیر عامل شرکت‌ها تا حد قابل توجهی روند معاملات در کارگزاری‌ها، سبدگردان‌ها و‌.‌.‌. شفاف‌تر می‌شود‌. مدیر اداره نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس درباره شرایط راه‌اندازی این هلدینگ‌ها گفت: حداقل سرمایه برای تاسیس این هلدینگ 20 میلیارد تومان است و مطابق دستورالعمل کسانی می‌توانند درخواست تاسیس این هلدینگ را بدهند که حداقل دو مجوز نهاد مالی را به صورت شخصیت مستقل داشته باشند‌. وی تصریح کرد: دو نهاد مالی باید به صورت دو شخصیت مستقل حقوقی فعال باشند و دارای حداقل سه سال فعالیت مستمر در ارائه خدمات بازار سرمایه و دارای عملکرد قابل قبول و مناسب باشند‌. به عبارتی به این معنا نیست که الزاما هر شرکتی دو مجوز مستقل داشته باشد می‌تواند این هلدینگ را تاسیس کند‌. این مقام مسوول در ادامه اظهار داشت: متقاضیان این هلدینگ بیشتر نهادهای مالی هستند که قصد دارند خدمات مالی مختلف خود را در یک مجموعه جمع کنند تا فعالیت شرکت از یک فرم پراکنده و همزمان (کارگزاری، مشاوره سرمایه‌گذاری، سبدگردان و پردازنده اطلاعات) به شکل تخصصی درآید‌. وی درباره اهمیت این اقدام گفت: از آنجایی که شرکت‌ها مستقل از هم عمل می‌کنند با تفکیک فعالیت‌ها بحث تضاد منافع کم می‌شود. به عبارتی نسبت به شرایط فعلی به عنوان نمونه که یک شرکت همزمان هم فعالیت سبدگردانی انجام می‌دهد هم کارگزاری است؛ این روش کمک می‌کند تضاد منافع به حداقل برسد‌.

چشم‌انداز بازار سهام
از سویی دیگر یک کارشناس بازار سهام درباره آینده بورس اظهار داشت: در حال حاضر سه عامل مهم و تاثیر‌گذار در بازار سرمایه وجود دارد که می‌تواند رشد پایدار و بلندمدت این بازار را رقم بزند‌. علی اسلامی بیدگلی، رییس هیات‌مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی، درخصوص عوامل تاثیر‌گذار بر رشد بازار سرمایه با اشاره به اینکه ثبات در مسایل سیاسی باعث کاهش ریسک‌های سیستماتیک بازار سرمایه می‌شود، گفت: زمانی که کشور شاهد ثبات سیاسی است بازار سرمایه نیز با کاهش ریسک‌های سیستماتیک مواجه می‌شود که این موضوع منجر به بهبود انتظارات از بازار سرمایه خواهد شد‌. این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه مراسم تحلیف، معرفی کابینه و انتخاب وزرای پیشنهادی و اخذ رای اعتماد می‌تواند باعث ثبات برنامه چهار ساله کشور شود، گفت: ثبات در مسایل داخلی کشور منجر به بهبود شرایط بازار سرمایه می‌شود‌. وی دومین موضوعی که باعث بهبود بازار سرمایه است را نرخ سود بانکی دانست و گفت: اعلام برنامه‌های بانک مرکزی برای کاهش نرخ سود سپرده‌های بانکی و پرداخت سود علی‌الحساب 15 درصدی، در صورتی که اجرایی شود باعث بهبود بلند مدت بازار سرمایه خواهد شد‌. به گفته اسلامی نرخ بالای بهره در اقتصاد کشور یکی از موانع اصلی رشد بازار سرمایه است و در صورتی که مدیران بانک مرکزی در مسیر کاهش این نرخ قدم بردارند، یکی از مشکلات مهم بازار سرمایه برطرف خواهد شد‌. رییس هیات‌مدیره شرکت مشاور سرمایه‌گذاری آرمان آتی در ادامه با اشاره به دو موضوع داخلی که می‌تواند باعث رونق پایدار بازار سرمایه شود، گفت: در بازارهای خارجی نیز شاهد رشد همزمان و قابل توجه قیمت کالاهای فلزی، معدنی، برخی پتروشیمی‌ها و اندکی نفت بودیم‌. وی با تاکید بر اینکه رشد قیمت کالاهای جهانی در سودآوری شرکت‌های داخلی تاثیر‌گذار است، گفت: بخش عمده‌ای از رشد بازار سرمایه نیز متاثر از افزایش سودآوری شرکت‌هایی است که سودآوری آنها وابسته به رشد قیمت‌های جهانی است‌. افزون بر این، این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به اینکه رشد قیمت‌های جهانی سرعت قبل را ندارد، گفت: با وجود اینکه رشد قیمت کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی با سرعت قبل نیست اما به دلیل فاصله قابل توجه قیمت بازار با بودجه شرکت‌ها رشد قابل توجه سودآوری را برای شرکت‌های این گروه می‌توان متصور بود‌.