با نزدیک‌تر شدن به زمان نشست سیاست‌گذاری فدرال‌رزرو در ماه جاری، بخش مالی یاهو برخی از اثرات تغییرات تورمی روی قیمت طلا را مورد بررسی قرار داده است.
طلا به عنوان مانعی برای تورم
به نوشته اقتصادنیوز، طلا به عنوان یک ذخیره باارزش برای نسل جدید به خدمت گرفته می‌شود. از طلا به عنوان مانعی در برابر تورم یاد می‌شود به این معنا که وقتی قیمت بالا می‌رود، سرمایه‌گذاران می‌توانند پول‌های خود را در بازار طلا ذخیره کنند؛ هر چند قیمت طلا و نرخ تورم رابطه مستقیمی با یکدیگر دارند. با این تفاسیر چگونگی حفاظت طلا از سرمایه‌گذاران در برابر تورم همچنان نامشخص باقی مانده است.
نرخ بدون سود و زیان اوراق ده ساله آمریکا
نمودار بالا قیمت طلا را در مقایسه با نرخ تورم نشان می‌دهد. برای تشریح تورم در اقتصاد آمریکا، می‌توان از پراکندگی نرخ بازده یا پراکندگی تراز (بدون سود و زیان) استفاده کرد. این اندازه‌ها تفاوت بین بازده اوراق قرضه ده ساله دولت آمریکا و TIPS (اوراق بهادار مصون از تورم خزانه‌داری آمریکا) را نشان می‌دهد. اصل سرمایه‌گذاری در TIPS در راستای CPI (شاخص قیمت مصرف‌کننده) تنظیم شده است. از این رو پراکندگی بازده یک شاخص و نمایه مناسب برای اندازه تورم آمریکا به حساب می‌آید. در طول 45 سال گذشته، قیمت طلا و قیمت مصرف‌کننده آمریکا، متوسط همبستگی 12 ماهه صفر را نشان می‌دهد.
تاثیر روی معدنکاران
با وجود این همبستگی صفر، تغییر در تورم روی قیمت طلا و دیگر فلزات گرانبها اثرگذار خواهد بود. شاخص‌های شرکت‌های معدنکار طلا نظیر شاخص دایرکسون‌دیلی‌گلد به طرز قابل توجهی تحت تاثیر قیمت طلا قرار گرفتند. سهام شرکت‌های معدنکار مانند سیبانی‌گلد، بریک‌گلد و گلدفیلدز نیز تحت تاثیر تغییرات فلزات گرانبها گرفتند. این سه شرکت در مجموع در حدود 13 درصد از سهام ETF در اختیار دارند.
